Discussion
Mit seinem Staatsfonds-Vorschlag nimmt der österreichische Bundeskanzler Socker einen neuen Anlauf für kapitalgedeckte Altersvorsorge in Österreich. Die Hoffnung: höhere Renditen als Antwort auf die Demografie.
Zwei gewichtige Gründe für große Skepsis:
1) past performance ≠ future profits
2) Finanzialisierung
Ein Thread 🧵 1/8
Damit Kapitaldeckung funktioniert, braucht es hohe Renditen von über 7%p.a. Und Bettina Pfluger & András Szigetvari verweisen auf Berechnungen des @DezernatZukunft in D, dass in der Vergangenheit solche Renditen möglich gewesen wären: https://www.derstandard.at/story/3000000337874/mit-aktien-die-pensionen-retten-warum-stockers-plan-sehr-wohl-aufgehen-kann
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Das Problem: bei jedem Anlageprodukt findet sich der Hinweis, dass die Wertentwicklung der Vergangenheit keine verlässlichen Rückschlüsse auf dessen zukünftige Entwicklung zulässt.
Und: Durch Umstellung von Umlage- auf Kapitaldeckung und den Boom von ETFs gilt das auch für den Gesamtmarkt.
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Denn: die historischen Bedingungen der letzten 30 Jahre (z.B. Einstieg geburtenstarker Babyboomer in kapitalgedeckte Altersvorsorge in den USA) können sich in den nächsten 30 Jahren tw. umkehren, wenn diese auf Auszahlungen angewiesen sind. Auch das ist Demografie.
https://www.moment.at/story/etf-renditen-pension-sparen-risiko/
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Aber: selbst wenn sich die Renditeversprechen halbwegs erfüllen sollten, zahlen wir als Gesellschaft dafür trotzdem einen (hohen) Preis.
In den Worten von LSE-Ökonom @bjmbraun "Kapitaldeckung = Finanzialisierungsmaschine."
https://bsky.app/profile/benbraun.eurosky.social/post/3mozgdsvpns2w
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Aber: selbst wenn sich die Renditeversprechen halbwegs erfüllen sollten, zahlen wir als Gesellschaft dafür trotzdem einen (hohen) Preis.
In den Worten von LSE-Ökonom @bjmbraun "Kapitaldeckung = Finanzialisierungsmaschine."
https://bsky.app/profile/benbraun.eurosky.social/post/3mozgdsvpns2w
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Kapitalgedeckte Altersvorsorge ist keine Demokratisierung von Vermögensbildung. Tatsächlich verstärkt sie Ungleichheit, profitieren vom Kapitalzufluss jene, die heute bereits über Finanzvermögen verfügen.
Und: es entsteht Druck, immer neue Felder für renditesuchendes Kapital zu erschließen.
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Warum kapitalgedeckte Altersvorsorge nicht nur mehr Risiko für Pensionist:innen bedeutet, sondern potenziell das ganze Wirtschaftssystem ändert, indem es einen Keil zwischen Pensionist:innen & Beschäftigte treibt, habe ich vor dem Sommer hier für @moment_magazin erklärt: https://www.moment.at/story/private-aktien-pension/
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